
Popa (BNR):Pentru ca reducerea inflaţiei să continue într-un mod sustenabil este necesar ca deficitul fiscal să fie redus
28 Martie 2025
AgerpresPotrivit acestuia, mesajele băncii centrale, bine şi corect argumentate, factual corecte, susţinute de date, dar lipsite de senzaţional nu reuşesc să răzbată şi să străpungă zgomotul mediatic.
Banca Naţională a României a făcut şi face tot ceea ce ţine de ea, însă, pentru ca reducerea inflaţiei să continue într-un mod sustenabil, este cu siguranţă necesar ca deficitul fiscal să fie redus, la fel ca şi nivelul ridicat de incertitudine în care operăm, susţine Cristian Popa, membru în Consiliul de Administraţie al Băncii Naţionale a României (BNR), într-un articol de opinie postat pe Linkedin.
"În presa online, dar şi în cea scrisă, pe burtiere la TV, dar şi la conferinţele de profil economic, tema obsesiv repetată şi panicard redată a "celui mai scump Paşte din istorie" sau a "exploziei preţurilor" va inunda în curând spaţiul public. Alături, va apărea probabil şi tema "celei mai mari inflaţii din Europa", deşi România se află pe locul al doilea (după Ungaria), iar Polonia este cot la cot cu noi. Discuţia este rareori echilibrată sau bine argumentată, cei câţiva formatori de opinie, cu un discurs preponderent negativist, creează percepţia că "e rău şi urmează criza", iar această percepţie mai că pare realitate", scrie Cristian Popa, în articolul "Despre "cel mai scump Paşte din istorie".
Potrivit acestuia, mesajele băncii centrale, bine şi corect argumentate, factual corecte, susţinute de date, dar lipsite de senzaţional nu reuşesc să răzbată şi să străpungă zgomotul mediatic. El oferă în articol câteva observaţii.
"Repetarea obsesivă a unor mesaje părtinitoare, factual incorecte sau scoase din context poate genera percepţii total diferite de realitate, poate induce panică şi iritare, asta nu face însă ca mesajele să fie şi reale, şi/sau adevărate. Realitatea este că ştirile negative se vând mai bine, sunt mai citite, mai distribuite, irită şi intrigă publicul. Totuşi, trebuie să stăm strâmb şi să judecăm drept. Inflaţia este o rată de creştere: când rata inflaţiei era de 16,8%, coşul de consum se scumpea cu 16,8%; când rata inflaţiei este 5%, coşul de consum continuă să se scumpească, dar doar cu 5%. Desigur, faptul că inflaţia a scăzut nu înseamnă că preţurile s-au ieftinit - înseamnă că acestea continuă să crească, însă cu o rată de creştere mai mică. Scăderea inflaţiei nu înseamnă scăderea preţurilor", explică autorul articolului.
Cristian Popa menţionează că băncile centrale "vor" să avem "cel mai scump Paşte din istorie" în fiecare an, pentru că ţintesc o rată pozitivă a inflaţiei. O fac transparent şi asumat, pentru a evita deflaţia.
"Aşa funcţionează sistemul monetar actual, dacă este bine sau rău este o altă discuţie, am părerile mele. Până atunci, acest regim, de ţintire a inflaţiei, este adoptat peste tot în lume. Ţinta este declarată - de exemplu, în România, ţintim 2,5%, plus/minus un punct procentual (dar nu 16,8%, sau chiar 5%). Aşadar, Paştele va fi mereu mai scump de la an la an. Şi acest lucru nu este, în niciun caz, un secret. Trebuie însă să ştiţi acest lucru: atunci când vă negociaţi creşterea salarială, când faceţi un depozit sau când luaţi un credit, calculul corect include ajustarea cu inflaţia. Dobânda de politică monetară a BNR, de 6,5%, este de fapt 1,5% dacă o ajustaţi cu rata inflaţiei, care este în jur de 5%. Există, desigur, o diferenţă uriaşă între 16,8% şi 5% la nivelul coşului de consum: în primul caz, preţurile se dublează în aproximativ 4 ani, iar în al doilea, în 14 ani. La o inflaţie de 2%, dublarea preţurilor ar avea loc în circa 35 de ani. De aceea, o inflaţie de 5% - cât este în prezent, cu o tendinţă de scădere şi fără a fi un "capăt de drum" - nu reprezintă un motiv real pentru titluri senzaţionale. Este necesar ca ea să continue să scadă desigur", scrie Cristian Popa.
El precizează că, dacă e să ne jucăm cu cifrele, "inflaţie dublă" este şi 2% faţă de 1%, cum este în unele ţări din zona euro, dar şi 16% faţă de 8%, cum a fost, dar nu mai este, la noi. Titlul senzaţional poate rămâne acelaşi: "s-a dublat inflaţia!".
"Sigur că apare întrebarea: de ce suntem la 5% şi nu 2,5%? Nivelul ridicat de incertitudine, deficitul fiscal ridicat, precum şi o economie care încearcă să evite recesiunea - toate acestea contribuie, alături de alţi factori fundamentali. Când costurile salariale cresc cu 10-15%, este destul de greu pentru producători să reducă preţurile la raft sau în meniuri. Convergenţa către mediile europene este, de asemenea, o realitate şi contribuie la acest fenomen. Convergenţa economică nu poate avea loc fără o anumită convergenţă nominală a preţurilor. Dau adesea exemplul cu frizerul: pentru ca un frizer român să aibă acelaşi salariu ca unul german - simplificând mult, dar nu departe de adevăr - fie preţul unei tunsori trebuie să fie acelaşi, fie frizerul român ar trebui să tundă mult mai mulţi clienţi în aceleaşi 8 ore, deci să fie semnificativ mai productiv. Altfel nu se poate. Am avea tunsori urâte, e cam greu să tunzi de 2-3 ori mai mult pentru ca salariul să fie ca în Germania", explică Cristian Popa.
El afirmă că nu merge nimeni la Munchen pentru o tunsoare ieftină - şi nici invers, iar preţurile la servicii converg mai greu. Aceste servicii nu pot fi "importate" cu uşurinţă. În schimb, preţurile la bunuri care pot fi uşor exportate (tradeables, în termeni economici) concurează într-o piaţă liberă: cel mai bun şi cel mai ieftin câştigă. Prin urmare, ajungem din nou la aceeaşi ecuaţie: pentru salarii ca în Germania, trebuie să fim productivi ca în Germania - şi, desigur, să avem un stoc de capital similar: fabrici, tehnologie, reţete, infrastructură... şi foarfeci.
"Nivelul preţurilor, un subiect despre care se vorbeşte surprinzător de puţin. România are încă cele mai mici preţuri din Uniunea Europeană, în medie, cu excepţia Bulgariei. Indicele nivelului preţurilor, raportat la media UE şi calculat pentru achiziţiile individuale de bunuri şi servicii de către gospodăriile populaţiei, este de 61,1%. Doar Bulgaria se află sub acest nivel, la 59,2%. Media Uniunii Europene este, desigur, 100. Se poate întâmpla, desigur, ca un produs - într-un magazin, sau chiar mai multe - să aibă un preţ mai mare decât cel pe care l-aţi văzut în Germania. Vedem postarea pe reţelele sociale şi ne enervăm. Însă, dacă ne uităm la toate preţurile, în medie, atât la oraş cât şi la sat, realitatea este cea din infografic: încă este mai ieftin să trăieşti în România. Coşul fiecăruia dintre noi este diferit, deci şi inflaţia resimţită variază. În funcţie de preferinţe, localizarea geografică, evoluţia fiecărui preţ în parte etc., inflaţia dumneavoastră este diferită de a mea. Însă, ca economişti, nu putem lucra decât cu medii", susţine Cristian Popa.
El precizează că inflaţia trebuie raportată la venituri. În ultimii 3 ani, salariul mediu brut a crescut de la 6.000 la aproape 9.000 de lei - o creştere de 50%. În 2024, inflaţia medie a fost de 5,6%, în timp ce salariul mediu a crescut cu 11,4%, iar pensia medie cu 40%! Per total, în ultimii 3 ani, preţurile au crescut cu 30%, salariile cu 48%, iar pensiile cu 58%!
"Toate acestea fac că putem trece cu bine peste încă un "cel mai scump Paşte din istorie" - fără panică, şi cu încrederea că inflaţia va continua să scadă. Vom închide anul la 3,8%, iar anul viitor, pe vremea asta, vom reintra în ţintă, sub 3,5%. Chiar dacă, şi la anul, vom avea parte de un nou sezon de "cel mai scump Paşte din istorie". BNR a făcut şi face tot ceea ce ţine de ea. Însă, pentru ca reducerea inflaţiei să continue într-un mod sustenabil, este cu siguranţă necesar ca deficitul fiscal să fie redus, la fel ca şi nivelul ridicat de incertitudine în care operăm. Consolidarea fiscală nu mai poate aştepta, şi vine, iar reducerea deficitului va avea o contribuţie importantă la scăderea ratei inflaţiei. Explicarea fenomenului pare uşoară, dar este dificilă, mai ales într-o lume în care senzaţionalul vinde, iar apetitul jurnalistic pentru explicaţii corecte, dar lipsite de senzaţional, nu este foarte mare. Este însă datoria băncilor centrale să continue să explice. Am făcut o încercare mai sus", a mai scris Cristian Popa.
Publicitate pe BizLawyer? |
![]() ![]() |
Articol 74 / 9438 | Următorul articol |
Publicitate pe BizLawyer? |
![]() |

BREAKING NEWS
ESENTIAL
Țuca Zbârcea & Asociații, alături de veteranii din Al Doilea Război Mondial
Proprietatea intelectuală sărbătorită de echipa BACIU PARTNERS prin Concursul de Procese Simulate de Dreptul Proprietății Intelectuale, ajuns la cea de-a III-a ediție
KPMG Legal – Toncescu și Asociații și KPMG Tax au asistat Pavăl Holding în achiziția proiectului Ethos House, o clădire de birouri premium situată în nordul Capitalei
Rundă de promovări în mai multe arii de practică în biroul Kinstellar din București. Magdalena Răducanu preia rolul de Partener, alți șase avocați fac un pas înainte în carieră | Victor Constantinescu (Managing Partner): ”Aceste promovări recente nu sunt doar etape importante în cariera colegilor noștri, ci și confirmare a abilității lor de leadership și a rolurilor esențiale în cadrul biroului nostru”
Răsturnare de situație: doar trei case locale de avocați rămân în topul global al celor mai bune 100 de firme implicate în arbitraje internaționale | Filip & Company intră în top, iar două firme cu un trecut bogat în domeniul arbitrajelor și prezență constantă în ghidurile de profil au părăsit clasamentul. ZRVP și LDDP rămân pilonii prezenței românești în GAR 100, ediția 2025
Women Lawyers | De vorbă cu Andreea Soare (Senior Associate - BSMP), avocat care spune că pentru a avea o carieră durabilă, este fundamental să fii cu adevărat pasionat de munca pe care o depui și dedicat îndeplinirii cu succes a mandatelor încredințate. ”Principalele avantaje ale apartenenței la această firmă sunt diversitatea proiectelor la care avem acces și oportunitățile de dezvoltare professională. Cultura deschisă și orientată spre colaborare permite un schimb constant de idei și soluții creative”
LegiTeam: Atorney at Law | Dispute Resolution for commercial ̸ administrative litigation and arbitration | Reff & Associates
Promovări în echipa Filip & Company: Andreea Bănică și Alin Grapă ajung pe poziția de Counsel, alți patru avocați urcă în ierarhie | Cristina Filip, co-managing partner: ”Prin aceste promovari consolidăm fundamentele organizației printr-o noua generație de avocați excepționali”
BACIU PARTNERS câștigă premiul ‘Firma de Copyright & Design a Anului în România’ la gala Managing IP EMEA Awards 2025, desfășurată la Londra. Andreea Bende (Partener), premiată ca ‘Practicianul Anului în România’ | Ana-Maria Baciu, Managing Partner: ”Este o reconfirmare a faptului că principiile pe care le integrăm în fiecare proiect creează în mod constant valoare tangibilă, vizibilă și demnă de recunoaștere”
CMS România își mărește echipa în România prin cooptarea strategică a unui senior counsel și lansează practica de Apărare | Horea Popescu (Managing Partner): „Cristian Băcanu se remarcă printr-o combinație unică de experiență juridică, leadership în sectorul public și viziune internațională, ceea ce îl recomandă ca un membru valoros al echipei noastre”
Cei mai buni litigatori din România, văzuți de Chambers Europe 2025 | Cine sunt practicienii apreciați de clienți în practica de Dispute Resolution și ce spun clienții despre aceștia. Nouă avocați români sunt evidențiați în practica de arbitraj
Trei avocați români de la Bondoc & Asociații, Filip & Company și DLA Piper sunt considerați ‘Eminent Practitioners’ în practica de fuziuni și achiziții. Clasamentul Chambers Europe 2025, cu cei mai buni avocați de Corporate ̸ M&A din România
Citeste pe SeeNews Digital Network
-
BizBanker
-
BizLeader
- in curand...
-
SeeNews
in curand...