ZRP
Tuca Zbarcea & Asociatii

Studiul CMS European M&A 2025: Romania - locul 2 în CEE, cu o creștere de 80% | Horea Popescu (Managing Partner - CMS România): “Numărul de tranzacții în care CMS a oferit consultanță în regiune a crescut cu peste 30% față de 2023, fiind al doilea cel mai mare număr de tranzacții înregistrat din 2014 și până acum”. Rodica Manea (Partener): “În perspectivă, este important ca achizitorii să rămână agili și să păstreze un echilibru între încrederea într-o piață în continuă evoluție și provocările de reglementare”

24 Martie 2025   |   R. T.

Studiul arată că numărul tranzacțiilor pentru care CMS a oferit consultanță în Europa Centrală și de Est (ECE) a crescut cu mai mult de 30% comparativ cu 2023. România se clasează pe locul al doilea în top, cu 18 tranzacții, înregistrând o creștere de 80% comparativ cu 2023.

 
 
CMS, firmă de avocatură ce oferă una dintre cele mai mari practici de fuziuni și achiziții din Europa, a publicat rezultatele celui mai recent studiu „CMS European M&A 2025”. Ajuns la cea de-a 17-a ediție, Studiul oferă o perspectivă exclusivă asupra evoluției pieței M&A. Studiul analizează un număr record de 582 de tranzacții în 27 de jurisdicții europene și evidențiază modul în care investitorii se adaptează unei piețe favorabile cumpărătorilor, incertitudinii geopolitice accentuate și unui cadru de reglementare în continuă schimbare.


Studiul arată că numărul tranzacțiilor pentru care CMS a oferit consultanță în Europa Centrală și de Est (ECE) a crescut cu mai mult de 30% comparativ cu 2023. România se clasează pe locul al doilea în top, cu 18 tranzacții, înregistrând o creștere de 80% comparativ cu 2023.

Principalele tendințe ale pieței: Reziliența fuziunilor și achizițiilor într-un climat politic și economic în schimbare

 

În ciuda provocărilor politice și economice actuale, activitatea de fuziuni și achiziții în 2024 a rămas solidă, cu o creștere notabilă a complexității structurării tranzacțiilor. Studiul identifică o schimbare favorabilă cumpărătorului în structurarea tranzacțiilor, cu utilizarea sporită a mecanismelor de ajustare a prețului de achiziție (PPA) și de earn-out, contrabalansată de o creștere a asigurărilor de garanție și despăgubire (W&I) - de obicei o tendință favorabilă vânzătorului.

 

Aspecte cheie relevate de studiul CMS:

 

1. Preț și structurare: Cumpărătorii adoptă o abordare fermă pentru protejarea prețului

Ajustările prețului de achiziție (PPA) au înregistrat o creștere semnificativă, ceea ce reflectă nevoia cumpărătorilor pentru garanții financiare în contextul fluctuațiilor pieței. Numărul de tranzacții în ECE cu clauze PPA a crescut cu 10% față de anul 2023.

Structurile de tip earn-out au câștigat teren, în special în sectoarele sensibile din punct de vedere politic, precum energia și tehnologia, în care incertitudinea în materie de reglementare reprezintă o preocupare majoră.

2. Alocarea riscurilor: Cumpărătorii cer mai multe garanții

Clauzele MAC (Material Adverse Change) sunt utilizate mai frecvent, în special în tranzacțiile expuse schimbărilor politice sau intervenției autorităților de reglementare. Cel mai mare număr de tranzacții cu clauze MAC a fost înregistrat în ECE, în 32% din tranzacții.

Cumpărătorii au negociat, de asemenea, perioade de limitare mai lungi pentru cererile de garanție, ceea ce confirmă accentul tot mai mare pus pe securizarea tranzacțiilor. Majoritatea tranzacțiilor din ECE au avut perioade de limitare de peste 24 de luni, în timp ce majoritatea termenelor din alte regiuni europene au fost de 24 de luni sau mai puțin.

3. Asigurarea de garanție și depăgubire/ Warranty & Indemnity (W&I): Un instrument esențial într-o piață favorabilă cumpărătorilor

Utilizarea asigurării W&I a crescut cu 8%, susținută de scăderea primelor și de adoptarea tot mai largă în tranzacțiile de dimensiuni medii și mari.

Marea Britanie a fost liderul acestui trend, asigurarea având un rol crucial în strategiile de diminuare a riscurilor. Utilizarea asigurării W&I a înregistrat, de asemenea, o ușoară creștere în ECE (cu 3% mai mult).

4. Environmental, social and governance (ESG) și Inteligența Artificială (AI): teorie vs. realitate în fuziuni și achiziții

În ciuda creșterii atenției acordate reglementărilor ESG, aceste aspecte rămân secundare în structurarea tranzacțiilor.

AI avansează rapid, fiind integrată în 32% dintre aplicațiile de tehnologie juridică utilizate în tranzacțiile de fuziuni și achiziții.

Perspective de viitor: Încredere într-o piață în continuă evoluție

Odată cu stabilizarea fluxului de tranzacții de fuziuni și achiziții și cu îmbunătățirea piețelor datoriilor, anul 2025 va aduce noi oportunități pentru investitorii strategici. Cu toate acestea, cumpărătorii trebuie să rămână agili, echilibrând optimismul pieței cu o atenție  sporită în procesul de due diligence și conștientizarea reglementărilor.

Horea Popescu, coordonator al practicii Corporate M&A pentru Europa Centrală și de Est în cadrul CMS și Managing Partner al CMS România: „În contextul actual al pieței de fuziuni și achiziții investitorii trebuie să facă față situației geopolitice complexe, precum și provocărilor rezultând din analiza mai atentă a tranzacțiilor de către autoritățile de reglementare. Studiul CMS European M&A 2025 subliniază importanța agilității și a analizei detaliate în procesul de due diligence pentru a asigura succesul tranzacțiilor. În ciuda provocărilor, piața de fuziuni și achiziții din ECE a rămas rezilientă. Numărul de tranzacții în care CMS a oferit consultanță în regiune a crescut cu peste 30% față de 2023, fiind al doilea cel mai mare număr de tranzacții înregistrat din 2014 și până acum. Mai mult de 45% dintre acestea au fost determinate de intrarea unor investitori strategici pe noi piețe, demonstrând încă o dată amploarea și soliditatea practicii noastre de M&A în întreaga regiune.”   
 
Rodica Manea, Partener Corporate M&A CMS România, adaugă: “Pe măsură ce cumpărătorii preiau conducerea în tranzacțiile M&A, importanța alocării riscurilor și a securității financiare este mai mare ca oricând. Intensificarea utilizării mecanismelor de ajustare de preț de achiziție și de earn-out reflectă presiunea cumpărătorilor pentru o securitate financiară și protecție a valorii crescute. Creșterea folosirii asigurării W&I demonstrează în plus importanța strategiilor de mitigare a riscurilor. În perspectivă, este important ca achizitorii să rămână agili și să păstreze un echilibru între încrederea într-o piață în continuă evoluție si provocările de reglementare, pentru a urmări oportunități noi într-un peisaj în continua dezvoltare."

Louise Wallace, coordonator global al grupului Corporate/M&A al CMS, a declarat: „Fuziuni și achiziții nu înseamnă doar tranzacții, ci și strategie. Cel mai recent studiu al nostru surprinde principalele tendințe în materie de tranzacționare pentru 2025 și mai departe, care vor contura 2025 și anii următori, oferind clienților informațiile necesare pentru a gestiona complexitatea cu încredere.”
 

Citiți integral CMS European M&A Study 2025 aici: LINK


 
 

PNSA

 
 

ARTICOLE PE ACEEASI TEMA

ARTICOLE DE ACELASI AUTOR

Legal Market
 

Ascunde Reclama
 
 

POSTEAZA UN COMENTARIU


Nume *
Email (nu va fi publicat) *
Comentariu *
Cod de securitate*







* campuri obligatorii

Posteaza comentariu

Articol 136 / 2080
 

Ascunde Reclama
 
BREAKING NEWS
ESENTIAL
Voicu & Asociații is looking for Junior level Business Lawyers
ZRVP a asistat UniCredit Bank în materia relațiilor de muncă în contextul fuziunii cu Alpha Bank Romania. Cătălin Micu (partener) a coordonat proiectul, alți trei avocați, în prim plan | Buna colaborare cu factorii cheie din proiect și focusul pe comunicarea eficientă în cadrul organizațiilor implicate a făcut ca toate etapele planificate să fie implementate și inerentele provocări să fie depășite cu succes
Lawyer – Associate ̸ Senior Associate (1-6 years) | Banking & Finance | Reff & Associates
Filip & Company asistă Continental și divizia sa ContiTech în procesul de vânzare a unității de business Original Equipment Solutions către Regent | Echipa implicată în proiect a fost coordonată de Alexandru Bîrsan (managing partner)
Bohâlțeanu și Asociații a asistat Grupul Ion Moș în achiziția brandului românesc Lucas Bites, o etapă importantă în strategia de expansiune a grupului. Echipa de proiect, coordonată de Ionuț Bohâlțeanu (Head of Corporate ̸ M&A)
Din amfiteatru, la boardroom: „Think Ahead! Practice at Filip & Company!” – programul de vară care oferă studenților o experiență multidisciplinară, remunerată, cu proiecte reale, mentorat și evaluare riguroasă. Mai mult de jumătate dintre absolvenții recentelor ediții au devenit avocați stagiari ai firmei | De vorbă cu Cristina Tudoran (partener) și Alexandra Țugui (HR specialist) despre accesul studenților interesați de avocatura de business la o experiență practică autentică în cadrul unei firme de top
Dr. Cosmin Vasile (Managing Partner ZRVP) va susține un curs de arbitraj la INPPA: “Noțiuni introductive de arbitraj comercial – un ghid practic pentru începători”, desfășurat în cinci ateliere | Înscrierile se fac până pe 7 octombrie
LegiTeam: Reff & Associates is looking for a 2 - 6 years Attorney at Law | Dispute Resolution
BOHÂLȚEANU ȘI ASOCIAȚII recrutează avocați stagiari cu 0-3 ani experienta in profesie
Kinstellar, local counsel în regiunea CEE pentru GTCR, cumpărătorul Zentiva, într-o tranzacție de 4,1 miliarde euro. Rusandra Sandu (Partner) a coordonat echipa în jurisdicția locală | Kirkland & Ellis și Freshfields au fost lead counsels
Clifford Chance Badea își consolidează practica de Corporate M&A și Real Estate prin recrutarea Flaviei Petcu-Ciurel ca Senior Associate
LegiTeam: Atorney at Law (0 - 2 years) - Dispute Resolution | Reff & Associates
 
Citeste pe SeeNews Digital Network

  • BizBanker

  • BizLeader

      in curand...

  • SeeNews

    in curand...