EY: Valoarea tranzacţiilor cu capital privat a atins nivelul record de 310 miliarde dolari, în trimestrul trei

În total, în trimestrul al treilea au fost anunţate 156 de tranzacţii, dintre care şase au depăşit valoarea de 10 miliarde dolari. Achiziţiile de amploare, inclusiv cea mai mare achiziţie cu capital împrumutat din toate timpurile, au produs cea mai ridicată valoare trimestrială totală înregistrată vreodată, subliniind apetitul tot mai mare pentru tranzacţii de anvergură şi complexitate în rândul fondurilor de investiţii cu capital privat.

"Sectorul de capital privat a început a doua jumătate a anului 2025 cu un nivel de încredere sporit. În condiţiile în care decalajele de evaluare se reduc, iar condiţiile de finanţare se îmbunătăţesc, fondurile de investiţii acţionează decisiv, orientându-se către tranzacţii transformatoare care păstrează un echilibru între optimism şi disciplină. Revirimentul pe care îl observăm nu este un simplu fenomen ciclic, ci reflectă o recalibrare structurală a încrederii la nivelul întregului sector", a declarat Peter Witte, EY Global Private Equity Analyst Lead, citat într-un comunicat al companiei.

După mai bine de doi ani în care aşteptările legate de preţ au fost divergente, cumpărătorii şi vânzătorii se apropie tot mai mult de un consens. Studiul a relevat că două treimi dintre administratorii de fonduri de investiţii cu capital privat declară că decalajele de evaluare s-au redus, permiţând evoluţia mai eficientă a tranzacţiilor.

De asemenea, fondurile de investiţii utilizează structuri inovatoare, precum clauze contingente şi plăţi condiţionate de performanţele ulterioare, pentru a gestiona incertitudinea şi a menţine dinamica tranzacţiilor. Condiţiile de finanţare s-au ameliorat, creditorii direcţi rămân activi, iar piaţa împrumuturilor sindicalizate s-a redeschis pentru achiziţiile de mare amploare. În SUA, volumul împrumuturilor sindicalizate a atins un nivel record de 404 miliarde dolari în trimestrul al treilea 2025, potrivit analizei EY.

Aceasta mai semnalează că trimestrul trei 2025 a adus o realocare a capitalului între sectoarele economice. Investiţiile în domeniul sănătăţii şi în cel al serviciilor financiare au crescut de peste două ori faţă de începutul anului, investitorii orientându-se către sectoare rezistente la tensiuni comerciale şi la incertitudini macroeconomice. În schimb, investiţiile în sectorul tehnologic au înregistrat o creştere modestă, reflectând reorientarea către infrastructură şi serviciile esenţiale, caracterizate printr-o cerere stabilă.

Raportul mai arată că activitatea de exit s-a accelerat, tranzacţiile anunţate până în prezent ajungând la valoarea de 470 miliarde dolari, o creştere de 40% faţă de anul precedent. Continuă să crească presiunile pentru repartizarea câştigurilor din partea investitorilor, majoritatea administratorilor de fonduri evaluând nivelul acestora între 6 şi 8 pe o scară de la 1 la 10, în urcare de la 5-7 anul trecut.

O evoluţie pozitivă s-a constatat şi în redeschiderea pieţei de IPO-uri susţinute de capitalul privat. Trimestrul al treilea a consemnat mai multe listări importante, care au atras peste 18 miliarde dolari, indicând un apetit tot mai mare al investitorilor pentru emisiuni noi provenite din portofoliile de investiţii de capital privat, în special în domeniile sănătăţii, tranziţiei energetice şi infrastructurii financiare.

În pofida intensificării activităţii de exit, valoarea capitalurilor atrase rămâne modestă, totalizând aproximativ 340 miliarde dolari de la începutul anului, cu aproximativ 25% mai puţin faţă de aceeaşi perioadă a anului 2024. Totuşi, schimbările legislative care permit investiţii pe pieţele private de către fondurile de pensii americane de tip 401(k) ar putea oferi un impuls major pe termen lung. În condiţiile în care planurile de pensii cu contribuţie fixă deţin fonduri în valoare aproximativ 9 trilioane dolari, chiar şi alocări reduse în această direcţie ar putea genera, în timp, capitaluri noi în valoare de 500-600 miliarde dolari.

În cadrul sondajului EY Private Equity Pulse Q3 2025, 90% dintre administratorii de fonduri şi-au exprimat interesul faţă de dezvoltarea de produse destinate acestei pieţe, iar 24% elaborează deja oferte, ceea ce indică primele mişcări în direcţia unui acces mai larg pentru investitori.

Potrivit raportului, atitudinea administratorilor de fonduri de investiţii s-a ameliorat semnificativ în trimestrul al treilea. Proporţia firmelor care preconizează o intensificare a activităţii de exit a urcat de la 44% la 61%, cel mai ridicat nivel de la începutul monitorizării atitudinii de către EY, în urmă cu doi ani. De asemenea, trei sferturi dintre respondenţi anticipează o intensificare a activităţii de tranzacţionare în următoarele şase luni, susţinută de reducerea decalajelor de evaluare şi de un mai mare consens între cumpărători şi vânzători.

Totodată, raportul mai menţionează că firmele îşi extind capacităţile: 45% se aşteaptă să angajeze mai mulţi specialişti în investiţii în următoarele 12 luni faţă de un an mediu; 53% plănuiesc să îşi extindă competenţele în materie de transformare digitală în următoarele 12 luni faţă de un an mediu; 51% recrutează specialişti în ştiinţa datelor şi în inteligenţă artificială.

EY este una dintre cele mai mari firme de servicii profesionale la nivel global, cu 406.209 de angajaţi în peste 700 de birouri în 150 de ţări şi venituri de aproximativ 53,2 miliarde dolari în anul fiscal încheiat la 30 iunie 2025.

Prezentă în România încă din anul 1992, EY furnizează, prin intermediul celor peste 1.000 de angajaţi din România şi Republica Moldova, servicii integrate de audit, asistenţă fiscală, juridică, strategie şi tranzacţii, consultanţă către companii multinaţionale şi locale.