EY Global IPO: Listările publice globale în T1 2025: între provocări și incertitudini

Piețele IPO globale s-au confruntat cu incertitudini severe în primul trimestru din 2025, provocate de schimbările geopolitice semnificative și de ascensiunea unor modele de inteligență artificială inovatoare. Un total de 291 de tranzacții IPO au atras fonduri în valoare de 29,3 miliarde de USD la nivel global, menținând un volum constant comparativ cu primul trimestru al anului 2024, în timp ce valoarea totală a tranzacțiilor s-a majorat cu 20%. Statele Unite au excelat în activitatea IPO, piețele din Asia-Pacific au dat semne de revenire, iar activitatea din regiunea EMEIA s-a menținut constantă.

Schimbările radicale de politică ale noului guvern din SUA au produs atât oportunități, cât și riscuri. Prognozele privind inflația au crescut, iar taxele vamale nu vor face decât să alimenteze și mai mult presiunile inflaționiste în Statele Unite și în întreaga lume, generând incertitudine în politicile monetare. Sectorul aerospațial și al apărării înregistrează o creștere accentuată a investițiilor la nivel mondial, pe fondul majorării cheltuielilor militare, ceea ce ar putea stimula activitatea IPO în acest domeniu. Totuși, noile politici au avut și un efect de descurajare a eforturilor legate de aspectele de mediu, sociale și guvernanță (ESG), întrucât companiile se confruntă cu un cadru legislativ neuniform pe diferite piețe. Companiile care doresc să lanseze oferte publice inițiale exploatează din ce în ce mai mult inteligența artificială pentru a-și optimiza strategiile de piață și eficiența operațională, semnalând un impact transformator asupra modului în care se pregătesc pentru listare și execută aceste operațiuni.

George Chan, lider EY Global IPO, a declarat: „La început de 2025, un val de dinamici emergente amplifică volatilitatea și incertitudinea pe întreaga scenă a IPO-urilor. În condițiile în care frământările geopolitice rescriu regulile jocului, politicile postelectorale redesenează granițele oportunităților, iar inovațiile tehnologice răstoarnă așteptările, succesul le va aparține celor care se ancorează în fundamente de neclintit și se adaptează mediului instabil prin pregătire și agilitate pentru a valorifica momentul decisiv”.

Performanțele regionale în primul trimestru al anului 2025

Numărul IPO-urilor din primul trimestru al anului 2025 în regiunea America a crescut cu 51% față de primul trimestru din 2024, în contextul în care condițiile favorabile ale pieței de la începutul trimestrului au facilitat tranziția către piețele publice. În Statele Unite, tranzacțiile transfrontaliere au reprezentat 58% din noile listări din acest trimestru.

Regiunea Asia-Pacific a arătat semne de revenire, recâștigând poziția de lider ca volum și valoare a IPO-urilor, Japonia contribuind cu cea mai mare ofertă publică inițială la nivel mondial în acest trimestru. Hong Kong, Coreea de Sud și Malaysia au înregistrat o creștere puternică, dar China continentală și Oceania rămân sub nivelul așteptărilor.

În regiunea EMEIA, schimbările semnificative ale politicii SUA sub noua administrație au plasat Europa în mijlocul unei furtuni geopolitice și au adus mai multă incertitudine pe piața IPO. Cu toate acestea, Orientul Mijlociu a continuat să performeze bine, în timp ce India s-a remarcat printr-o valoare substanțială a tranzacțiilor, în pofida unei scăderi a volumului.

Inteligența artificială transformă peisajul IPO-urilor

Inteligența artificială devine o forță transformatoare în peisajul IPO-urilor, influențând semnificativ traiectoriile de creștere ale companiilor.

Organizații din diverse sectoare utilizează inteligența artificială pentru a își eficientiza operațiunile și a-și maximiza șansele de a avea oferte publice de succes. Este demn de remarcat faptul că sectoarele tehnologiilor, sănătății și bioștiințelor și financiar sunt cele care au menționat cel mai des inteligența artificială în raportările oficiale, iar aceasta joacă un rol central în mesajele strategice ale companiilor care au apelat recent la oferte publice inițiale.

Perspectivele anului 2025

Prinse în vârtejul incertitudinilor, unele companii care inițial plănuiau să se listeze în 2025, în special cele care vizau primul trimestru al anului, și-au amânat IPO-urile pentru trimestrele următoare sau chiar pentru începutul anului 2026. Cele care s-au listat deja în primul trimestru prezintă performanțe diverse pe piața secundară. În același timp, piețele de capital din marile economii au suferit o prăbușire începând cu sfârșitul lunii martie 2025 și până la începutul lui aprilie 2025 în contextul turbulențelor declanșate de introducerea taxelor vamale, spulberând speranțele legate de cotații ridicate și durabile în regiunile principale. Deși IPO-urile au rămas stabile în acest trimestru, indiciile unei volatilități crescute și o perspectivă incertă semnalează acum o atitudine pesimistă a investitorilor pentru listările din viitorul apropiat. Se preconizează însă că Statele Unite vor atrage în continuare listări internaționale. Sectorul industrial, inclusiv cel aerospațial și al apărării, este de asemenea bine poziționat pentru o creștere susținută în 2025, ajutat de perspective solide în materie de listări și de legislația favorabilă.

În pofida dificultăților provocate de tensiunile geopolitice, de creșterea tarifelor comerciale, de perspectivele economice negative, riscurile legate de creșterea inflației și de volatilitatea pieței pe termen scurt, există și semnale pozitive, cum ar fi perspective solide legate de lansarea de noi IPO-uri la nivel mondial și sprijinul guvernamental direcționat către sectoare esențiale.