Piața de M&A a crescut cu 8% în volum în primul trimestru, dar a scăzut cu 30% în valoare. Vânzarea Regina Maria aduce perspective mult mai bune pentru întregul an

Piața de fuziuni și achiziții (M&A) din România a înregistrat 57 de tranzacții în primul trimestru al acestui an, în creștere cu 8% comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, dar în valoare a scăzut cu 30%, până la 968 milioane euro, arată datele analizate de PwC România. Această valoare nu ia în calcul mega-dealul prin care Mid Europa Partners a vândut furnizorul de servicii medicale Regina Maria către Mehiläinen Group, companie din portofoliul CVC Capital Partners și Hellman & Friedman si care a fost anunțată în data de 1 aprilie 2025. Astfel, din perspectivă valorică, piața de M&A este de așteptat să depășească în 2025 nivelul de anul trecut, mega-dealul anunțat recent prin care Regina Maria a fost achiziționată de CVC, prin Mehiläinen Group, oferind toate premisele necesare în acest sens.

După un final tumultos al anului 2024, marcat de incertitudine politică și de amânarea unei mega-tranzacții, redobândirea stabilității politice după alegerile prezidențiale și parlamentare din luna mai, precum și reformele structurale de natură să adreseze deficitul bugetar, amânate în context electoral, sunt de așteptat să restabilească încrederea investitorilor în mediul de business local. Consolidarea sectoarelor direct influențate de modificările fiscale (IT, construcții, sectorul agricol și cel alimentar) și consum (retail, bunuri de larg consum, logistică), precum și interesul sporit pentru sectorul de apărare în contextul geo-politic european, vor reprezenta cel mai probabil catalizatori ai tranzacțiilor din piața locală.

În primul trimestru al anului, a fost înregistrată o singură tranzacție cu o valoare de peste 100 milioane de euro, comparativ cu două astfel de tranzacții în perioada echivalentă a anului trecut. De asemenea au avut loc șase tranzacții medii, cu valori intre 40 si 100 milioane de euro comparativ cu cinci astfel de tranzacții in primul trimestru al anului 2024.

Cele mai mari tranzacții anunțate în primul trimestru și care urmează să fie finalizate includ:

- Preluarea de către CTP Property, cel mai mare dezvoltator și proprietar de centre logistice din Europa, cu sediul în Olanda, a 6 proiecte de la grupul logistic P3, într-o tranzacție estimată la 280 milioane euro.

- GLGH Steel, subsidiara fondului de investiții american Great Lakes Global Holdings, a semnat acordul de preluare al unei participații majoritare în producătorul român de țevi de oțel fără sudură Artrom Steel Tubes SA; dimensiunea tranzacției este estimată la peste 100 milioane euro.

- Compania austriacă Kronospan a anunțat achiziția ZG Timber Sebeș, aflată în insolvență, de la grupul german Ziegler; valoarea tranzacției este estimată la peste 50 milioane de euro.

Deși investitorii strategici au rămas cei mai activi cumpărători din piața locală de tranzacții, investitorii financiari au început să devină tot mai prezenți, atât pe partea de achiziție, cât și de vânzare. Tranzacțiile închise ale investitorilor financiari în calitate de cumpărători cumulează 200 milioane de euro, reprezentând astfel peste 50% din valoarea totală a tranzacțiilor anunțate până la acest moment. Această dinamică confirmă așteptările noastre pentru 2025 de a vedea tot mai multe deal-uri realizate de investitorii financiari, cu atât mai mult cu cât noi fonduri de investiții și-au făcut apariția în piața locală.

Deși nu sunt incluse în analiză, fondurile de investiții de tip venture capital și-au manifestat de asemenea interesul pentru start-up-urile românești. Exemple în acest sens sunt AI Bible Chat care a securizat o rundă de investiții de 14 milioane euro condusă de Early Game Ventures, și decizia GapMinder Fund II de a investi în VoicePatrol, printr-o rundă de finanțare de tip Early-Seeds.

Din perspectivă sectorială, produsele și serviciile industriale, real estate-ul și energia au cumulat 40% din volumul tranzacțiilor din piața locală și peste 70% din valoarea lor. În sectorul imobiliar s-au remarcat tranzacțiile cu centre comerciale (extinderea portofoliului local al M Core), în timp ce în energie, regenerabilele continuă să fie în topul tranzacțiilor (companiile care dezvoltă sau operează parcuri fotovoltaice au fost obiectul unor tranzacții cu o valoare cumulată de peste 60 milioane euro în primul trimestru al anului).

Pe de altă parte, sectoarele care au înregistrat o scădere a activității tranzacțiilor comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut includ retailul și serviciile financiare. Așteptarea este ca, în lunile următoare, să asistăm la o revenire a acestor sectoare pe fondul consolidărilor inerente ajustării consumului și respectiv modificărilor structurale din sectorul financiar în contextul asimilării noilor tehnologii.